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在这个垂直电商的寒冷冬天，苏宁易购的大规模并购正如火如荼。

红孩子之后，正朝着化妆品服饰类垂直电商扩展

12月6日，苏宁易购宣布，与母婴垂直电商红孩子3个多月的资源整合初见成效，红孩子与缤购两个网站增速迅猛，成为苏宁易购细分品类的排头兵。

但显然苏宁易购要的远远不止红孩子。自红孩子被苏宁易购以6600万美元收入囊中后，谁会是下一个红孩子引起各方猜测。

并购版图初现

苏宁易购正在展开大规模并购是业界的共识，但谁会是下一个并购对象，不仅苏宁方面守口如瓶，业界也往往讨论激烈，莫衷一是。然而随着传闻对象的一一露面，苏宁易购的并购版图正在初现。

目前业内最热门的传闻对象是垂直鞋类电商好乐买。有消息称，好乐买陷入资金紧张的困境，正在寻求对外出售。

有熟悉苏宁易购的业内人士对记者表示，“好乐买创始人鲁明确实到南京与苏宁易购方面进行过洽谈，但双方除了在估值上的分歧外，在并购还是入股的问题上正在僵持。”他还透露，苏宁易购并非好乐买的唯一洽谈对象。

苏宁易购的收购显然有其规划。苏宁易购总裁任峻曾宣布，苏宁易购首要突破的品类是母婴与鞋类。收购了红孩子后，苏宁易购眼下这轮收购，正在面向女性用户的化妆品、服饰类垂直电商扩展。目前苏宁易购的传闻收购对象也多属于这些品类。

电商观察人士鲁振旺对记者表示，母婴产品具备较高的客户忠诚度和客户粘性，而且母婴市场的关联产品多、交叉性强，母婴及其周边市场空间很大。

上述人士向记者透露，近日来大幅裁员又宣称准备上市的凡客诚品极有可能被收购。据记者了解，凡客诚品此前已与苏宁易购在物流等方面达成了深度合作。此外，玛萨玛索、麦考林、梦芭莎、乐蜂几家电商据称都与苏宁易购有过接触。

然而，目标在于不断开拓新品类的苏宁易购，将会把更多品类的垂直电商收入囊中。今年上半年，苏宁易购旅游频道、酒类频道、母婴频道、彩票频道上线。从今年8月份开始，苏宁易购金融产品频道的保险业务上线。苏宁易购副总裁李斌曾透露，下一步，苏宁易购将在医药产品、食品等方面扩张。

苏宁副董事长孙为民强调“红孩子将作为苏宁未来一系列电子商务整合的模板”。

话外之音显然是将全资收购作为目前的主要策略。这点也得到了上述人士的肯定。“现在垂直电商的日子不好过，与苏宁易购私下接触的企业不少，只是各有各的算盘没谈拢。苏宁想全盘接手，但电商们却只想从苏宁拿银子。”他透露，前段时间苏宁易购收购玛萨玛索没谈拢，就是这个原因。

并购背后的销售任务

目前，电商资本市场正逐步变冷，相对缺钱的垂直电商来说，账面上有200亿流动资金，又通过定向增发和发行公司债融资127亿元的苏宁在谈判中无疑底气十足。同时，苏宁易购狂飙突进式的并购也与其电商业绩有着密切关系。

苏宁易购在今年初定下了200亿元的销售额，目前尚有100亿左右未能实现。“苏宁易购今年200亿元的销售目标，估计得靠并购实现了。”上述人士对记者表示，“今年苏宁收购了红孩子，红孩子的财务数据预计将于第四季度计入苏宁财报。”

而另一方面，在业绩不断下滑时，苏宁易购的成败对苏宁至关重要。据苏宁2012年半年报公布的数据显示，今年上半年，苏宁营业总收入为472亿元，增长6.69%，其中线下门店销售收入同比下降10.38%。

此外，苏宁易购的大举并购也是快速丰富品类、冲击销售规模的举措。李斌曾对记者表示，今年底苏宁易购SKU总数将达到150万。

此外，平台型电商的高利润也使苏宁易购坚定做大平台电商的决心。艾瑞咨询分析师苏会燕分析称，平台型B2C与自营B2C利润率相差很大，平台型B2C的利润最高可以达到30%，而3C类自营类B2C的利润只有3%到5%。

上述人士称，苏宁高层已经将在双十一取得亮眼成绩的天猫当做“举着望远镜也看不到”的对手。而12月3日，阿里巴巴对外公布，今年淘宝网和天猫年总交易额已经突破10000亿元。

电商平台突围战

苏宁易购的大规模并购，还有更深的原因那就是这是各大电商间一场不得不进行的平台大战。

在开放平台上狂飙突进的并不只有苏宁易购。京东商城CEO刘强东(微博)曾表示，今年下半年，大量的电商企业将会倒闭，而京东也将展开规模性收购。而刚刚进行重组的国美(微博)电商，其旗下库巴网已经宣布要全面进军平台电商。

“可以想象，争夺并购对象、抢占市场份额，几大电商有一场硬仗要打。”该业内人士对记者表示，垂直电商网站与这几家电商均有接触，待价而沽，看谁能出个好价钱。

而苏宁易购正在为明年的平台大战招兵买马。鲁振旺在微博上透露，2013年苏宁易购招聘计划惊人，计划招聘人数足以成为国内TOP 5电商团队规模。与此同时，苏宁易购也在金融领域做好了准备。

12月5日晚间，苏宁电器发布公告，香港苏宁电器子公司将与苏宁电器集团有限公司共同出资3亿元，发起设立“重庆苏宁小额贷款有限公司”。意在为自己的开放平台商家提供贷款。

而早在苏宁易购之前，他的对手阿里与京东已经做起了自己的金融服务平台。

在对手取得先机的情况下，苏宁易购的平台突围战前途未卜。然而就在突围战之前，苏宁易购首先要面对的是大范围收购的风险。

一位不愿透露姓名的投资界人士对记者表示，并购后的文化冲突、整合的矛盾等管理问题普遍存在于所有并购案例。苏宁缺少并购的管理经验。他表示，从各类并购的效果看，真正成功的并购整合是小概率事件。