微软在线广告战略遇挫：计入62亿美元减值支出

微软希望通过收购aQuantive来追赶雅虎、谷歌和其他网络广告巨头，这场竞争也推高了当时的收购交易估值。彼时，谷歌刚刚宣布斥资31亿美元收购广告经纪公司DoubleClick，而微软对aQuantive的收购溢价率则高达85%。宣布该交易时，鲍尔默曾经将aQuantive称作是“我们广告网络进化的下一步”。

微软表示，该公司将把这项减值支出计入第四财季财报，并称其预计该支出不会对其持续运营业务或财务业绩造成影响。微软还表示，虽然在线服务部门的情况一直都在改善，但这家公司对未来增长和利润的预期却低于此前预期。

在线广告战略遇挫

微软Office套件面向企业用户的销售表现仍旧十分强劲，这帮助抵消了PC销售下滑所带来的不利影响。据微软在今年4月发布的财报显示，该公司第三财季净利润比去年同期有所下滑，主要由于去年同期业绩中计入了一项税收利益，以及娱乐部门的销售表现疲弱。微软定于7月19日发布第四财季财报。

微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)花费十年时间、数十亿美元打造了一项网络业务，希望在网络广告与搜索引擎市场与谷歌一争高下。尽管与雅虎结盟，并向必应投入巨资，但微软却一直未能撼动谷歌的主导地位。不仅如此，微软一直以来都很难在广告价格上追赶谷歌。该公司仍在继续向MSN门户投入资金。

据华尔街分析师预测，此举将导致微软截至6月30日的第四财季利润缩水。

微软在线服务部门的亏损也令投资者颇为不安。为了扭亏为盈，微软开始集中精力压缩必应和其他网络业务的成本，但亏损依旧。在截至3月31日的9个月内，在线服务部门营业亏损14.5亿美元，收入为21亿美元，约占该公司总收入的3.8%。

尽管一直亏损，但鲍尔默始终坚定地支持必应和其他在线服务业务。他在去年7月的一次会议上说：“必应很可能是微软内部最令我振奋的服务之一。”

仍寄望于必应

美国股权研究公司Global Equities Research分析师特里普·乔胡瑞(Trip Chowdhry)认为，微软收购aQuantive的出价过高，而且无法与搜索技术配合。等到微软将必应搜索引擎与aQuantive技术整合时，谷歌已经遥遥领先。“在网络领域，关键不是规模，而是速度。”乔胡瑞说，“微软反应太慢了。”

微软高管曾经表示，将努力缩小必应从每次搜索中获得的收入与谷歌之间的差距。

据美国市场研究公司eMarketer测算，谷歌去年在全美网络搜索广告收入中的占比为74%，预计2012年将达77.9%。如果将雅虎包含在内，必应2011年的份额为13.7%，今年可能降至11.5%。

微软2009年改版了搜索引擎，正式启用必应的名称，并投资数十亿美元开发网络搜索技术、部署营销方案。一些分析师曾经建议微软关闭或出售必应，但微软高管最近曾表示，网络搜索是该公司未来发展的关键部分。

微软CFO彼得·克伦(Peter Klein)在1月的一次会议上称说：“我们在重点提升搜索业务的财务业绩，并探索各种提升每次搜索收入和降低成本的方法。”

微软在搜索行业的举步不前也对雅虎构成了冲击，二者2009年达成了为期10年的搜索合作协议，由微软为雅虎提供技术支持。双方均表示，合作后的收入状况未达预期。微软和雅虎最近还延长了收入保障协议，雅虎可以从美国和加拿大市场的每次搜索中获得一定的收益。但雅虎拒绝对此置评。

尽管必应市场份额落后，但微软高管表示，他们仍将努力为用户改善搜索结果。他们还表示，必应有很多领先于谷歌的功能，与Facebook的合作就是其中之一。

当日，微软股价在纳斯达克常规交易中下跌0.03美元，报收于30.56美元，跌幅为0.1%。今年截至目前为止，微软股价上涨了18%。