趋势网讯：北京时间10月9日消息，高盛发布研究报告称，优酷土豆已经成为中国增长速度最快的广告平台，因此将该公司股票评级为“买入”，目标股价定为23美元。

以下是报告主要内容：

我们给予优酷土豆股票评级为“买入”，根据DCF估值法计算，未来12个月目标股价定为23美元，这意味着优酷土豆的股价还有17%的上涨空间。消费者越来越喜欢通过互联网观看视频，优酷土豆因此也成为中国增长速度最快的广告平台。我们认为，播放前的广告和移动平台的商业化，将成为优酷土豆未来营收增长的主要来源。并购土豆的交易符合优酷的发展战略，两者合并后将使互联网视频行业结构更加合理，使内容竞价下降，并提高带宽的效率。目前，互联网视频行业仍然处于发展初期，优酷土豆的规模效应将带来长期的可持续发展，并确保该公司商业模式的成功。

我们认为，在中国互联网视频行业整合的大潮中，优酷并购土豆的交易只是保持规模的第一步。目前处于市场领先的互联网视频公司必须通过扩大规模、购买高品质内容等方式确保领先地位，并利用强大的品牌效应来吸引更多的广告主。

我们认为，优酷土豆的优势主要在于其广告形式适合快速变化的、希望建立强大互联网品牌形象的消费类商品广告主。尽管目前的宏观经济表现低迷，但我们认为互联网视频行业将继续保持强劲增长。

据市场调查机艾瑞预计，2011年至2014年，互联网视频广告营收的年复合增长率将达到56%，而广告主广告支出的年复合增长率仅为13%。我们预计，从2012年至2015年，优酷土豆的营收年复合增长率将达到43%，而与土豆合并后，优酷土豆的规模优势将确保该公司在2013年第四季度实现盈利，并于2015年实现正的自由现金流。我们预计，优酷土豆的长期净利润将达到17%。

我们将优酷土豆的目标股价定为23美元，这相当于该公司2014年前瞻市盈率的103倍，相当于2015年前瞻市盈率的39倍。盈利时间和长期利润率的不确定性影响了优酷土豆目前的股价。

优酷土豆面临的风险因素包括：广告市场需求疲软、并购后面临执行风险、市场竞争加剧、盈利周期过长、行业的长期利润率前景不佳。