趋势网(微博)讯：世纪新股阿里巴巴赴美上市步伐如火如荼，最新消息是其正与IPO安排行讨论增加新股发行，以便在该公司为自身筹集资金的同时帮助某些现有股东套 现。该项计划令阿里的集资规模可能超过200亿美元(约1,550亿港元)，成为历史上规模最大的IPO。不过，有「雷曼猎手」之称的对冲基金绿光资本(Greenlight Capital)创办人David Einhorn却断言，第二波科技股泡沫将爆破，部分股票将跌90%。

《华尔街日报》昨引述消息指，虽然阿里就增发股票上目前亦未做出最后决定，不过增加新股有机会推动其IPO规模超过200亿美元。据Dealogic的数据，如消息属实，即阿里可能超越2010年在沪港两地上市农业银行(1288)221亿美元(约1,712.75亿港元)的纪录，以及美国最大IPO Visa Inc. 2008年197亿美元的集资规模。阿里这次IPO承销商包括，瑞信、德银、高盛、大摩、摩通及花旗。

助拓海外市场业务 就阿里而言，增发新股将获得额外资金，有助于该公司向中国以外市场拓展业务，同时可与腾讯(0700)、Google及Facebook等资金雄厚的对手展开竞争。

另一个关键是当前投资者在IPO中会出售多少股票，其中软银股份持股比例为37%，雅虎持股比例为24%。不过了解软银计划的人士称，该公司不大可能出售阿里股份，雅虎则曾同意出售大约10%的阿里股份，保留约14%的股份。

现有股权或将稀释 发行更多股票将使阿里现有股东面临股权稀释的风险。知情人士透露，主席马云及其他创办人、管理层及老员工拟保留一定的控制权，包括提名公司董事会多数董事的权利。此外，据称阿里亦正与现有股东讨论会否藉IPO减持股份。不过，小股东美国私募基金Silver Lake及General Atlantic、澹马锡以及中投即使减持，亦仅会出售小量股份。

熟悉相关讨论的人士称，预计阿里将在未来几周正式提交IPO申请，但申请文件不大可能确定交易规模和发行结构。

发行价料弃高估值

如果市况有利，发行价有望高企，现有股东可能倾向于出售更多股份。但知情人士称，阿里并不愿意以高估值来试探市场兴趣的极限，因为那样会面临上市后股价下跌的风险。2012年Facebook上市时就出现类似处境。

惟阿里和华尔街面临的风险亦很高。据Dealogic数据，今年开始，美国IPO市场就以互联网时代以来最快的速度增长。增长股最近的回调为股市投下了阴影，包括中国互联网公司微博和乐居控股在内的一些发行交易的定价没有达到最乐观的预期。对冲基金绿光资本创办人David Einhorn就断言，第二波科技股的泡沫将爆破，部分股票将跌90%。