趋势网(微博｜微信)讯：今天（1月7日）上午沪深300指数跌幅再次触及5%，A股于9点42分停摆，于9点57分恢复。熔断期间，投资者可以申报，也可以撤销申报。恢复交易时，对已接受的申报重新进行集合竞价，再继续当日交易。9点57分开盘后，沪深300指数跌幅瞬间达到7.21%，全天交易终止，成全世界笑柄。

那么熔断机制到底是什么？

指数熔断制度于今年1月1日起正式实施。在新年首个交易日1月4日，沪深300指数下午开盘之后持续下跌，并于13:13分超过5%，引发熔断，两市暂停交易15分钟。恢复交易之后，沪深300指数继续下跌，并与13:34分触及7%的关口，暂停交易至收市。

熔断机制是指在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，或者交易可以继续进行，但报价限制在一定范围之内。由于这种情况和保险丝在电流过量时会熔断，而令电器受到保护相类似，故称之为熔断机制。根据上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，2016年1月1日起熔断机制正式实施，沪深300指数涨跌幅超过5%，将暂停交易15分钟；沪深300涨跌幅超过7%时，交易时间将暂停至收盘。

熔断机制有存在的意义吗？

来看看业界大咖是如何评论的：

1.A股的熔断机制就是个笑话。

T+1，10%涨跌幅的市场，还搞熔断？15分钟冷静时间只会让仓皇出逃者更加仓皇，疯狂买入者更加疯狂。熔断机制是证监会管理层对股灾过后的反省，算是给更高层领导的一个交代，至于是否能够真正维护市场稳定，在政治面前并不重要。这样本末倒置的规则，造成了更大的恶果，那就是比涨跌停板制度还要更加助涨助跌，熔断后，流动性更差，对于交易者来说，恶心程度比股灾更甚，股灾时期跌停板上好歹还有少量成交，现在熔断了，统统停牌，复牌时的市场情绪必然更加集中的爆发。（作者：Clouder，微不足道）

2.A股是散户型投机市场，大部分散户不太理智，熔断之后很多人不是冷静，是恐慌！

3.熔断的本来意义在于中止非理性情绪导致的市场暴动，这是有必要的。但是中国的A股，本身已经有涨跌停这个阻断了，又加一层熔断，简直是多此一举。

而且，沪深300跌7%就直接熔断至收盘是一个多么愚蠢的政策。涨跌停本身可以中止流动性，中止了的流动性在某些时候还可以恢复，比如某些时候股票会从跌停板爬起来，爬到涨停也不是没有过例子。但熔断就不一样了，是消灭流动性，流动性一旦被消灭，就会导致恐慌性踩踏，6.7月大家已经见识过恐慌性踩踏的威力了。（作者：张洋）

4.赞成熔断的人说，“我们应该更长远的看待熔断机制，因为有一天中国股市也是多空双向的，现行的T+1终将被T+0交易制度取代，空方的杀跌力量才是熔断机制所要应对的。”这话没有错，但为什么不先取消涨停版，实施T+0再玩“熔断”呢。

熔断游戏真的玩不了

熔断机制象一个黑洞，会将靠近它的物体吸进去……除制度不配套，A股投资者“散户气质”突出，心理极度脆弱，指数跌幅超过3%就担心到5%，到了5%就想跌到7%怎么办，要不要先跑出来？

总之A股或许应当果断停止“熔断游戏”。胸有成竹再玩儿！

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