腾讯日前发布二季度财报显示，核心业务QQ的最高同时在线帐户，自2004年上市以来首次出现季度环比下降。同期，腾讯持有的现金及现金等价物总额减少近三成，而上半年腾讯投资消耗现金流95.4亿元。“企鹅帝国”的核心支柱QQ增长放缓，给其带来一丝隐忧，分析人士表示，QQ遇到瓶颈是早晚的事情，庞大的QQ用户群是腾讯最大的财富，已经为腾讯的“山寨产品”带来了丰厚的回报，但是短期内的高额回报代表不了长期的发展，因为它扼杀了企业的核心竞争力——创新。如今QQ用户已经发展到了抛物线的顶端，腾讯如果不反省，势必会垮掉。

根据腾讯财报，其净利较去年同期增长22%，环比下滑19%，逊于市场预期，为其四年来最低增速。同时，核心业务QQ活跃帐户数达到7.019亿，比上一季度增长4.1%。虽该数字有所增长，但是其增长率较2010年同期有所放缓。出现自2004年上市以来首次出现季度环比下降。

QQ增长放缓 一定程度受微博冲击

近十年，腾讯凭借QQ，在国内互联网界的即时通讯市场“打遍天下无敌手”，但是同样也因为凭借QQ的庞大用户群，不断的“COPY”，也为业界所诟病，有人把腾讯称为“山寨帝国”。

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有分析人士直言，腾讯遇到瓶颈很正常，其凭借庞大的QQ群，短时间内固然可以获得丰厚的回报，从腾讯近些年的财报也可以看出来，但是，一味“复制”的发展模式不仅伤害了业界的创新能力，也消弱了腾讯的核心竞争力。如果腾讯还不清醒，改变现状，要不了多久腾讯就会垮掉！

而对于腾讯QQ发展放缓，艾瑞咨询分析师由天宇表示，这是预料之外，情理之中。QQ发展增速十年，见证了互联网的发展，但是终会有达到一个顶点。有网友也反映，以前用好几个号同时聊天，但是现在也就开一个用于基本联络感情。

I美股分析师胡龙飞告诉记者，这主要受中国互联网用户基数增速放缓影响。我国网民发展放缓，也就制约了QQ人数的发展。知名IT分析人士刘兴亮也表示，目前QQ处于发展的红海，已经处于抛物线的顶端。

此外，对于QQ放缓，很多人想到是受到微博的冲击。微博作为“门户的标配”，成为时下最火的互联网应用之一。不过I美股分析师胡龙飞表示，微博不会对QQ人数产生影响，双方是有一定重合的，然而微博确实会对QQ的黏性产生影响。

由天宇表示，随着网民结构的变化，可能有一部分群体离开QQ。而QQ群与微博的性质有点类似，微博的出现或与QQ的业务相冲突。QQ群活跃度下降。这样也会影响QQ用户。QQ这十年增长太快了，随着网民结构的变化，部分网民可能会离开。

而互联网分析人士谢文微博表示，“新浪一定心花怒放吧？不过即时通讯的确是过时的玩意了。腾讯如果没有完整的转型战略，还是采用实用主义的态度对待WEB2.0，早晚会吃大亏。

腾讯投资消耗现金流95.4亿元 能否超越“QQ”还未可知

根据腾讯财报，上半年腾讯投资消耗现金流95.4亿元。对此，腾讯表示，由于中国互联网行业的创新速度在不断提升，这样大的收购力度对于确保腾讯的竞争力是必要的。

由天宇表示，腾讯、百度等发展到现在已经有了一定的资金储备，所以用于投资也是战略发展的一个阶段，胡龙飞也表示，如果腾讯自己去发展更多的业务是很难的，所以利用投资分成的方式，投资相关领域，利用这样的方式盈利。

企业收购是其发展到一定阶段的必然做法，但如果说“疯狂收购”或者战略开放平台就是腾讯的转型战略，未免有点“乐观”。

今年，上半年腾讯投资了很多企业，而其中最显著的是电子商务。无论是腾讯CEO马化腾还是新浪CEO曹国伟都表示，电子商务将成为互联网产业最大动力，曹国伟曾经表示，考虑如何将微博与电子商务结合起来。

而马化腾也有类似的想法，但是腾讯自身电子商务发展并没有给其帝国带来更大的影响。所以腾讯选择投资进军电商。而如今，腾讯投资了珂兰，团购网站高朋网5000万美元、B2C网上鞋城好乐买5000万美元、母婴类社区网站妈妈网5000万元、团购网站F团等，布局电子商务。

对此有分析人士表示，目前电子商务虽然是一片蓝海，但是，腾讯面临着阿里巴巴、京东商城、当当网等等一系列竞争，如何突围还未可知。

腾讯之前投资了高朋网，但是高朋网的发展有目共睹，管理混乱也为人所诟病。所以虽然腾讯投资了很多企业，但是如何“融汇贯通”，真正接替QQ未来的使命，恐怕并没有找到更合适的方法。[来源：IT商业 新闻 网]