趋势网(微博)讯：黑莓的销量差亏损高，股价却大涨。这是为什么？

网友“难得一见”：

上周末黑莓发布了最新一季度的财报，极为糟糕。黑莓的销量这么差、营收这么低、亏损这么高却还能独立活着，而且黑莓的股价还大涨了。这是为什么？

黑莓今年的业绩已经足够差，但这个财季的表现尤其糟糕。从三个数据可以看出来：

1、黑莓营收为12亿美元，同比下滑56%，也不如上一财季的16亿美元。

2、黑莓售出约190万部智能手机，其中大部分为黑莓7(BlackBerry 7)设备，环比减少200万部。

3、黑莓第三财季净亏损44亿美元，每股摊薄亏损8.37美元。

但财报反映的是过去，而股市投资者看重的则是未来的想象空间，投的是预期。

对黑莓最新的财报，我们还应该这么看：

1、黑莓在营收上对硬件的依赖性越来越低，来自服务的收入比重上升。

环比来看，黑莓本季度12亿美元的营收中，约40%来自硬件（4.8亿美元），53%来自服务（6.36亿美元），7%来自软件和其他业务。

在上个财季，黑莓来自硬件业务的营收占据的比重还有49%（7.84亿美元）；来自服务业务的营收占据了总营收的46%（7.36亿美元），虽然同样在萎缩，但幅度小得多。

2、在目前主流厂商季度销量普遍在千万部以上的水准映照下，黑莓190万部的季度销量已经完全拿不出手，而大部分为老旧的黑莓7设备的现实也表明，前任CEO海因斯推出的BB10系列新机彻底破产，但黑莓及时减记了这部分库存资产。

3、此次黑莓巨亏主要包括约27亿美元的长期资产减值，16亿美元的库存，以及2.66亿美元的重组费用，调整后的黑莓净亏损为3.54亿美元。

从黑莓的业务构成和细分业绩来看，黑莓已经卸下了硬件包袱，服务业务成为公司的支柱。

事实上，黑莓的硬件实力早已被否定，这在第三季度收购闹剧的流产就能看出——根本无人问津。而服务业务恰恰是外界仍然信赖黑莓的最大理由。

更重要的是，由于第四季度10亿美元外部资金的注入，黑莓的现金储备从26亿美元增长到了32亿美元，相对于其现在的体量，这笔钱足够烧一阵子。

所以，新任CEO程守宗敢于喊出2016年恢复盈利的口号。

黑莓的几个动向仍有可能打动市场：

1、最新的一个决定是与代工巨头富士康合作，共同研发廉价智能手机，致力于新兴市场的发展。黑莓自身不再被制造和库存牵绊，完全交给代工厂。

而且，黑莓在东南亚、拉美地区以及南部非洲等市场仍然有较高的影响力，这一市场对低价手机的需求将会一直存在。

2、黑莓表示将与Android厂商进行BBM预装合作，LG目前已经参与这一合作。在过去的60天内，iOS和Android平台BBM的注册用户达4000万，加上黑莓平台既有的数千万用户，BBM可触及的用户接近1亿。

这为黑莓的估值打开了一定的想象空间。

3、程守宗对企业业务无以伦比的重视。上任之后采取的措施和挖来的高管多数均是针对企业市场的补强。此外，黑莓月初曾宣布，已安装或者正试用其BES 10企业服务的客户数量从夏季的2.5万攀升至3万。

BES产品也将支持管理iOS和Android设备，黑莓已经顺应了软件和应用跨平台的趋势。