针对Citron的做空报告，奇虎360昨日以公告形式进行了反击，称Citron报告中包含许多事实错误，而且还存在无事实根据的猜测。

11月1日，中概股猎杀“专业户”香橼(Citron Research)再次出手，将做空的枪口指向今年3月纽交所上市的奇虎360 (QIHU.NYSE)，指称其股价严重高估，并给予股票5美元的目标价。虎360 股价随即大幅下挫，当天奇虎360跌幅超10%，报收18.12美元。

在Citron看来，与斯凯网络(MOBI.NASDAQ)类似，奇虎360有故意向华尔街美化业务，旨在赢得更高的市值之嫌。Citron的报告主要提出了四点质疑，并得出结论称，奇虎360股价被严重高估，如果它是一家美国公司，根本不可能上市，并表示将继续追踪奇虎的故事及与之相关的投行的误导信息。

奇虎360不惧Citron狙击

针对Citron的做空报告，奇虎360昨日以公告形式进行了反击，称Citron报告中包含许多事实错误，而且还存在无事实根据的猜测。

一向以敢言著称的奇虎360董事长周鸿祎，更是通过微博的方式，对Citron做空奇虎360提出了严厉的质疑。在微博中，周鸿祎用戏谑的语言点评C itron对360公司的报告：“二是不分国界的，在美国上市其实也要经历各种风风雨雨，也是成长必经的磨练。感觉国内行业恶性竞争的套路，现在改出口转内销，他们（Citron）不是不懂或不专业，而是揣着明白装糊涂，精心把一堆错误的概念和数据包装，对免费安全及浏览器模式的歪曲和用莫须有罪名搞人身攻击的春秋笔法更像国内作品。”

Citron报告漏洞百出

业界也普遍质疑Citron的这份报告漏洞百出。例如，用360.cn网站流量来推断奇虎360的总用户并不合理。奇虎360是客户端软件公司，其3.7亿活跃用户主要通过互联网安全产品获得的，用户使用360安全卫士、360杀毒等软件时，并不会访问360.cn的网站，这好比用户iPhone中的某个应用，但这个应用并不会访问apple.com，没有人会用apple.com的流量高低来推断iPhone中应用的用户量。 而Alexa采用完全不可控的抽样方式获取网站用户的访问数据，数据难免片面。

T.H.Capital CEO兼首席分析师侯晓天在接受采访时强调，Citron称奇虎360有21%的营收来自谷歌，但事实上这个比例现在已经不足10%，并且还在进一步下降。如果Citron把这个错误作为进一步分析的基础，不可能得出正确的结论。“Citron拿搜狐、凤凰网和奇虎相比，并称三者都采用基于广告的盈利模式是完全错误的。奇虎360的模式类似于百度的hao123.com。从估值层面来看，奇虎360类似于百度，而非搜狐和凤凰网。”侯晓天还表示，Citron发布这样一份不客观的报告另有目的。

本土互联网评估机构话语权待提升

虽然中国互联网界对报告不以为意，但有金融界人士担忧，奇虎360的烦恼会延续一段时间，如果处理不慎，中国概念股处境将更加困难。今年4月，香橼研究发布报告质疑东南融通涉嫌财务造假，尽管东南融通官方作出回应，但回应并未能让投资者信服。最后，东南融通只得退入粉单市场交易，该公司股价从猎杀前的20美元上方跌至2美元。此外，香橼研究还发布报告针对斯凯、中国阀门、泰富电气等公司，这些公司股价都遭遇大幅度的下跌。

中科院管理学院副院长吕本富则表示，Citron是一家纯粹通过做空股票来获利的投资机构，Citron这次做空的目的很明确，就是为了获利。然而他们对中国互联网的了解，与一些本土评估机构相比差距很大。本土评估机构对中国互联网的研究更为专业。不过，吕本富强调，海外投资者还是更加相信类似C itron这些海外评估机构。这些海外评估机构往往通过与一些律师、投资者合作，通过做空中国概念股来获利。这已经形成一条产业链了。中国概念股之所以频频被做空，本质上是一个话语权的问题。如何提升本土互联网评估机构在海外的话语权，需要被提上日程了。”