趋势网讯：[趋势网特约作者 毕竟不是雪]

8月1日消息，中国电子商务研究中心今日发布报告显示，2012年上半年监测到的已披露的中国电子商务融资事件共有25起，其中风险投资24起，总额逾59.6亿；IPO 1起，募资总额7.6亿元。

报告指出，2012年上半年，资本对电子商务的追逐相对保守。在2011年电子商务融资规模疯狂增长之后、中国电子商务企业估值已偏高，再加上国际融资环境的趋紧，整体融资热度有所下降。(计入了小米科技融资)

Q1中国电子商务融资事件13起

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监测数据显示：2012年Q1中国电子商务融资事件共有13起。其中风险投资12起，总额逾21.07亿人民币；IPO 1起，募资总额7.5亿元。2012年Q2中国电子商务融资事件共有12起。其中风险投资12起，总额逾29.18亿。

2012年第一季度，资本对电子商务的追逐依旧升温。投资金额较去年同期上涨24%。2012年第二季度，中国电子商务融资市场投资热度仍保持一定热度。但投资金额较去年同期下降71.3%，下降幅度较大。

从第二季度开始，中国电子商务企业的资金链开始有趋紧趋向。主要原因是风险投资的后继不足与自身盈利能力较弱引起。对此，生意宝总裁孙德良认为，造成互联网企业泡沫的根本原因在于实体经济的悲观预期，中国互联网有泡沫破裂风险。

据了解，海外融资是中国电子商务企业融资的重要途径之一。越来越多的电子商务企业获得了来自海外投资公司的投资。海外融资不仅能为处于成长期的中国电子商务企业获得宝贵的运作资金，也能加强中国电子商务企业与国外机构的合作。

现今，中国电子商务企业海外上市普遍采用“VIE”结构，从2000年开始，通过VIE结构实现海外上市的国内企业约为250家，其中在纽交所和纳斯达克市场上市的中国企业，几乎全部采用了VIE模式。

据中国电子商务研究中心的数据显示，2012年上半年中国电子商务行业投资主要以外币为主，已经披露的外币投资投资金额占全部融资的51.4%，相比于外币投资而言，已经披露的人民币投资金额占总额的30.7%，与中国互联网行业相同，中国互联网投资仍以外币为主。

对此，中国电子商务研究中心助理分析师周翔认为，中国电子商务企业相比于国外成熟的企业来说，整体上还处于初升阶段，整体估值还偏低，投资回报的空间较大，这也是持续吸引国外风险投资进驻的原因之一。

单笔投资金额主要集中在1亿元至5亿元

在2012年上半年电子商务企业的单笔投资中，单笔投资金额主要集中在1亿元至5亿元这个区间，显示2012年风险投资投资电子商务行业不再追求盲目估值的提升，而更重视价值发现，投资具有潜力的细分行业公司。

对此，中国电子商务研究中心助理分析师周翔认为：中国电子商务企业相比于国外成熟的企业来说，整体上还处于初升阶段，特别是细分领域方面，整体估值还偏低，投资回报的空间较大，这也是持续吸引国外风险投资进驻的原因之一。

融资案例简介：

(一)、唯品会

奢侈品电商唯品会于3月23日登陆纽交所，交易代码为“VIPS”。高盛和德银将担任此次IPO的主承销商。IPO(首次公开募股)发行价为6.5美元，该发行价比之前宣布的8.5至10.5美元的定价区间下限下调了23.5%。唯品会表示，本次计划发行1100万股，附加15%的超额配售权，融资规模达7150万美元。

(二)、小米科技

6月26日，小米创始人兼CEO雷军(微博)宣布，小米已经完成第三轮融资，总额2.16亿美元，公司整体估值达到40亿美元。加上此前两轮小米融资的1.31亿美金，小米公司短短两年，已经融了3.47亿美金。

新的融资将被用于改善手机硬件生产的资金链。小米今年Q2(二季度)有了正常的商业利润，利润率百分之十几左右。随着亿苹果为代表的智能手机的优异市场表现来看，风险投资机构有理由相信，在移动互联网发展迅速的今天，小米科技的成长空间十分广阔。

(三)、拍鞋网

3月26日，鞋类B2C网站拍鞋网宣布获得高盛(Goldman Sachs)和海纳亚洲(SIG)千万美元级A轮融资。拍鞋网A轮融资去年年底已接近Close，本轮融资金额为3000万美元。拍鞋网在2011年与经纬、红杉、KPCB等资本都有接洽，最终选择了高盛集团和海纳亚洲创投基金两大美元基金为机构投资者。