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[导读]从财报看，相对于电商、视频行业动辄季度亏损上亿，网游依然是个赚钱的好行当：上述6家网游厂商单季总营收突破100亿元，不包括腾讯，其他5家净利润总和接近20亿元。

11月28日报道盛大游戏(Nasdaq:GAME)近日公布了一份并不太靓丽的财报。财报显示，盛大游戏第三季度营收10.81亿元，同比下滑20%；净利润2.54亿元，较同比下降26%。至此，国内前6大网游厂商腾讯、网易、盛大、畅游、完美世界、巨人均已公布财报。

从财报看，相对于电商、视频行业动辄季度亏损上亿，网游依然是个赚钱的好行当：上述6家网游厂商单季总营收突破100亿元，不包括腾讯，其他5家净利润总和接近20亿元。这在当前经济低迷、各行业不景气的情况下尤为难得。

不过，网游行业依然显现隐忧，6家网游厂商均已告别过去的高增长。2012年第三季度，包括网易、盛大、巨人3家网游厂商出现净利润同比下降，完美世界跌幅更超43%。

盛大游戏老三位置不保 畅游紧追

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网游行业已出现4家单季营收超10亿元的公司，分别是腾讯游戏、网易游戏、盛大游戏、搜狐畅游，完美世界以6.958亿元规模居后，巨人网络以5.432亿元排在第6的位置。

腾讯游戏、网易游戏居行业前2名，并与其他家拉开较大差距。真正的较量发生在搜狐畅游与盛大游戏之间，当前，搜狐畅游与盛大游戏营收规模接近，双方正争夺行业第三位置。

相比去年同期，腾讯游戏营收增长43%，居于行业之首。今年第三季度腾讯游戏营收达59.729亿元，再次较上一季度增7.3%。腾讯游戏收入环比增长是因为“穿越火线”、“QQ 炫舞”、“QQ 飞车”等游戏受益于暑期有利季节性因素影响，及新游戏如“御龙在天”的贡献。

网易第三季度游戏营收17亿，比去年同期少赚1个亿。过去一年，随着《魔兽世界》同时在线人数大幅下降，网易代理《魔兽世界》带来的规模效应正在削减，网易正通过发布《魔兽世界》新资料片《熊猫人之谜》的方法来缓解用户的流失。网易CEO丁磊更公开对玩家喊话，希望每个曾经体验的玩家重返《魔兽世界》。

对于盛大游戏来说，当前无疑是艰难时刻。在遭遇董事长兼CEO谭群钊、总裁凌海、负责18基金的副总裁左玉龙等高管离职，部分业务关闭后，业绩出现重大萎缩，营收出现连续两个季度下降，重返盛大游戏董事长职务的陈天桥正寄望新任CEO张向东(微博)扭转危局。

畅游则走得一直比较稳，第三季度网络游戏营收达10.33亿元，较上年同期增长29%，主要得益于《天龙八部》和《神曲》业务增长。只要盛大游戏和畅游保持当前局势，畅游极有可能在下个季度超过盛大游戏居于第三的位置，盛大游戏也将在被网易赶超2年后再失一城。

完美世界今年也进入增长瓶颈期，营收处于喋喋不休状态。完美世界第三季度营业收入6.958亿元，较去年同期降2%，业绩增长放缓主要在于新大型游戏推出较少及老游戏疲软。

网易盛大完美巨人净利同比下降

尽管网游公司长期低市盈率，资本并不青睐大型网游行业，但网游公司的盈利无疑让其他行业羡慕。本文以游戏收入占公司收入超85%的公司计算，网易第三季度净利8.12亿元，畅游达到4.54亿元，巨人网络为3.089亿元，盛大游戏为2.54亿元，完美世界则过亿元。

不过，各家同比净利润增幅数据却显得很扎眼：网易净利润同比下降2%，巨人下降14%，盛大同比下降28%，完美世界更是重挫43%。

从运营利润率看，畅游则依靠自主研发游戏《天龙八部》运营利润率为56%，巨人的运营利润率高达60%。受门户业务和代理游戏《魔兽世界》拖累，网易运营利润率为40%。

不过，盛大游戏第三季度运营利润率为26.0%，完美世界更是运营利润率低至16%，较上一季度降低7个百分点，较去年同期低11个百分点。以至于资深媒体人程苓峰(微博)感叹说：“16%的运营利润率不像是个互联网公司了。完美世界退市吗？ ”

实际上，大型网游增长陷入困境早在两年前已显现，近年来随着移动互联网发展、网页游戏兴起，这一趋势更加明显。仅仅几个月前发布的《2012年1-6月中国游戏产业报告》就显示，2012年上半年，客户端网游市场实际销售收入为197.3亿元，同比增长12.5%，与2011年上半年的同比增长率32.4%相比，下降了近20个百分点。

而2012年上半年，客户端网络游戏市场占有率5年来呈缩减趋势，2008年-2012年上半年，客户端端网游市场占有率分别是94.4%、92.7%、84.6%、83.6%、79.4%。

网页游戏或成突围方向

相比端游的疲态，页游更加被看好。2012年上半年，网页游戏销售收入38.2亿元，同比增长46.7%。2012年上半年网游市场占有率提升至15.4%，较去年同期增长3个百分点。

西山居CEO邹涛曾表示，页游是蓝海，蓝得一塌糊涂，付费能力一点不比端游差。蓝港在线CEO王峰(微博)更认为“页游很可能是PC互联网的最后一场红利。”他说这句话背后，蓝港正从大型客户端游戏厂商变身为以页游为主厂商，来自页游收入将占其收入50%以上。

势头正猛的畅游业绩增长不仅依靠《天龙八部》，也依赖其网页游戏强劲推动。其中，游戏弹弹堂和Wartune表现突出，尤其是Wartune在中国以及韩国、北美等网站和游戏门户所表现出上升势头，使网页游戏收入在整个在线游戏收入中占比获得提升。

畅游CEO王滔透露，畅游已成立网页游戏研发部，正在进行相关研发。畅游将在下半年将推出2款网页游戏，希望通过精品游戏，打造出类似《天龙八部》的网页游戏。

巨人今年也把网页游戏提升到公司战略高度，在邀请动网先锋总裁吴萌加盟负责页游近1年后，巨人宣布2013年第一季度将上线两款页游产品，还有4款页游处于开发中。在传统端游市场疲软情况下，巨人网络希望网页游戏明年成为重要增长点。

遭遇重重困难的完美最近也做出巨大调整，提升兼管完美世界游戏战略部(页游、手游)业务的副总裁许怡然为公司业务发展高级副总裁，页游、手游在完美世界将居于更高的位置。